Кредитование от одного лица к другому

Кредитование от одного лица к другому, также сокращенно называемое P2P-кредитование, — это практика предоставления денег в долг физическим или юридическим лицам через онлайн-сервисы, которые подбирают кредиторов и заемщиков. Компании однорангового кредитования часто предлагают свои услуги онлайн и пытаются работать с меньшими накладными расходами и предоставлять свои услуги дешевле, чем традиционные финансовые учреждения. В результате кредиторы могут получать более высокую прибыль по сравнению со сберегательными и инвестиционными продуктами, предлагаемыми банками, а заемщики могут брать деньги под более низкие проценты, даже после того, как компания P2P-кредитования берет плату за предоставление платформы для подбора и проверку кредитоспособности заемщика. Существует риск дефолта заемщика по кредитам, взятым на сайтах взаимного кредитования.

Фандрайзинг «от равного к равному» поощряет сторонников благотворительной или некоммерческой организации к индивидуальному сбору денег. Это небольшая подкатегория краудфандинга. Вместо того чтобы иметь одну главную страницу краудфандинга, где все делают пожертвования, люди могут иметь несколько индивидуальных страниц для сбора средств с помощью пирингового сбора средств, которыми отдельные люди будут делиться со своими собственными сетями.

Также известные как кроудлендинг, многие одноранговые кредиты являются необеспеченными личными кредитами, хотя некоторые из самых крупных сумм предоставляются предприятиям. Обеспеченные кредиты иногда предлагаются с использованием в качестве залога предметов роскоши, таких как ювелирные изделия, часы, старинные автомобили, произведения изобразительного искусства, здания, самолеты и другие бизнес-активы. Они предоставляются частному лицу, компании или благотворительной организации. Другие формы однорангового кредитования включают студенческие кредиты, коммерческие кредиты и кредиты на недвижимость, кредиты до зарплаты, а также обеспеченные бизнес-кредиты, лизинг и факторинг. [8]

Процентные ставки могут устанавливаться кредиторами, которые конкурируют за самую низкую ставку по модели обратного аукциона, или устанавливаться компанией-посредником на основе анализа кредитоспособности заемщика. [9] Инвестиции кредитора в кредит обычно не защищены какой-либо государственной гарантией. В некоторых услугах кредиторы снижают риск безнадежной задолженности, выбирая, каким заемщикам давать кредит, и снижают общий риск, диверсифицируя свои инвестиции между различными заемщиками.

Кредитные посредники предоставляют кредиты в виде займов.

Кредитные посредники являются коммерческими предприятиями; они получают доход за счет сбора единовременной комиссии с заемщиков по финансируемым кредитам и начисления комиссии за обслуживание кредита инвесторам (в Великобритании они имеют налоговые льготы по сравнению с заемщиками) или заемщикам (либо фиксированная сумма в год, либо процент от суммы кредита). По сравнению с фондовыми рынками пиринговое кредитование имеет тенденцию к меньшей волатильности и меньшей ликвидности. [10]

Характеристики

Кредитование «от равного к равному» не вписывается ни в один из трех традиционных типов финансовых институтов — принимающих депозиты, инвесторов, страховщиков — и иногда классифицируется как альтернативная финансовая услуга.

Типичными характеристиками пирингового кредитования являются:

  • иногда оно осуществляется с целью получения прибыли;
  • нет необходимой общей связи или предварительных отношений между кредиторами и заемщиками;
  • посредничество со стороны компании, предоставляющей одноранговое кредитование;
  • сделки происходят онлайн;
  • кредиторы часто могут выбирать, в каких заемщиков инвестировать, если платформа P2P предлагает такую возможность;
  • кредиты могут быть необеспеченными или обеспеченными и обычно не защищены государственным страхованием;
  • займы являются ценными бумагами, которые могут быть переданы другим лицам либо для взыскания долга, либо для получения прибыли, хотя не все платформы P2P предоставляют возможности передачи или свободный выбор цены, и затраты могут быть очень высокими, десятки процентов от проданной суммы или ноль.

На ранних этапах пиринговое кредитование также характеризовалось дезинтермедиацией и зависимостью от социальных сетей, но эти особенности начали исчезать. Хотя по-прежнему верно, что появление Интернета и электронной коммерции позволяет обойтись без традиционных финансовых посредников и что люди могут быть менее склонны к невыполнению обязательств перед членами своих собственных социальных сообществ, появление новых посредников оказалось экономией времени и средств. [citation needed ] Распространение краудсорсинга на незнакомых кредиторов и заемщиков открывает новые возможности.

Большинство одноранговых посредников предоставляют следующие услуги:

  • онлайновая инвестиционная платформа, позволяющая заемщикам привлекать кредиторов, а инвесторам — находить и приобретать кредиты, отвечающие их инвестиционным критериям
  • разработка кредитных моделей для утверждения кредитов и ценообразования
  • проверка личности заемщика, банковского счета, занятости и дохода
  • выполнение кредитных проверок заемщиков и отсеивание неквалифицированных заемщиков
  • обработка платежей от заемщиков и пересылка этих платежей кредиторам, вложившим средства в кредит
  • обслуживание кредитов, предоставление услуг заемщикам и попытка взыскать платежи с заемщиков, которые просрочили платежи или находятся в состоянии дефолта
  • соответствие требованиям законодательства и отчетность
  • поиск новых кредиторов и заемщиков (маркетинг)

История

Zopa, основанная в феврале 2005 года, была первой компанией однорангового кредитования в Соединенном Королевстве. [13] Funding Circle, запущенная в августе 2010 года, стала первым значительным peer-to-business кредитором, предлагающим малым предприятиям кредиты от инвесторов через платформу. [14] Funding Circle выдала более 6,3 млрд фунтов стерлингов кредитов. [15] [16]

В 2011 году компания Quakle, британский одноранговый кредитор, основанный в 2010 году, закрылся с почти 100-процентным уровнем дефолта после того, как попытался оценить кредитоспособность заемщика по групповой оценке, подобно оценкам отзывов на eBay; модель не смогла стимулировать возврат кредита. [17] [18] [19]

В 2012 году правительство Великобритании инвестировало 20 миллионов фунтов стерлингов в британские предприятия через одноранговых кредиторов. В 2014 году было объявлено о второй инвестиции в размере 40 миллионов фунтов стерлингов. [20] Цель заключалась в том, чтобы обойти уличные банки, которые неохотно предоставляли кредиты небольшим компаниям. Эти действия подверглись критике за создание недобросовестной конкуренции в Великобритании, поскольку финансовая поддержка была сосредоточена в крупнейших платформах. [21]

С апреля 2016 года инвестициям предоставляются налоговые льготы в рамках программы Innovative Finance Individual Savings Account (IFISA). [22] В 2016 году в ISA было инвестировано 80 млрд фунтов стерлингов, [23] что создало значительные возможности для P2P-платформ. К январю 2017 года 17 P2P-провайдеров были утверждены для предложения данного продукта. [24]

На определенном этапе на получение разрешения FCA претендовало более 100 отдельных платформ, хотя многие из них отозвали свои заявки в 2015 году. [25]

С апреля 2014 года индустрия однорангового кредитования регулируется Управлением финансового поведения [26], чтобы повысить ответственность за стандартную отчетность и способствовать росту сектора. [27] Пиринговые инвестиции не имеют права на защиту со стороны Схемы компенсации финансовых услуг (FSCS), которая обеспечивает безопасность до 75 000 фунтов стерлингов на банк для каждого сберегателя, [28] но правила обязывают компании внедрять меры по обеспечению обслуживания кредитов, даже если платформа разорится. [29]

В 2015 году британские пиринговые кредиторы в совокупности предоставили потребителям и предприятиям более 3 млрд фунтов стерлингов. [30]

По данным Кембриджского центра альтернативного финансирования (отчет Entrenching Innovation Report), 3,55 млрд фунтов стерлингов было отнесено к моделям альтернативного финансирования Peer to Peer, при этом наибольший рост наблюдался в сфере недвижимости, которая выросла на 88% с 2015 по 2016 год. [31]

Соединенные Штаты

Индустрия однорангового кредитования в США зародилась в феврале 2006 года с запуском Prosper Marketplace, за которым последовал LendingClub. [32] Штаб-квартиры Prosper и LendingClub находятся в Сан-Франциско, Калифорния. [33] Первые одноранговые платформы имели мало ограничений в отношении приемлемости заемщиков, что привело к проблемам неблагоприятного отбора и высоким показателям дефолта заемщиков. Кроме того, некоторые инвесторы считали нежелательным отсутствие ликвидности для этих кредитов, большинство из которых имеют минимальный трехлетний срок. [12]

В 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) потребовала от одноранговых компаний зарегистрировать свои предложения в качестве ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. [32] [34] Процесс регистрации был сложным; Prosper и LendingClub были вынуждены временно приостановить выдачу новых кредитов, [35] [36] [37] [38] в то время как другие компании, такие как Zopa Ltd., расположенная в Великобритании, полностью ушли с американского рынка. [Как LendingClub, так и Prosper получили разрешение Комиссии по ценным бумагам и биржам США на предложение инвесторам облигаций, обеспеченных платежами, полученными по кредитам. Prosper внесла изменения в свою заявку, чтобы разрешить банкам продавать ранее профинансированные кредиты на платформе Prosper. [12] И LendingClub, и Prosper заключили партнерство с FOLIOfn, чтобы создать вторичный рынок для своих облигаций, обеспечивая ликвидность для инвесторов. [39] В это время LendingClub имел добровольную регистрацию, в то время как Prosper имел обязательную регистрацию для всех членов. [40]

Это решило проблему ликвидности и, в отличие от традиционных рынков секьюритизации, привело к тому, что заявки на займы одноранговых компаний стали более прозрачными для кредиторов и вторичных покупателей, которые могут получить доступ к подробной информации о каждом отдельном займе (не зная фактических данных заемщиков), прежде чем решить, какие займы финансировать. [35] Одноранговые компании также обязаны подробно описывать свои предложения в регулярно обновляемом проспекте эмиссии. SEC делает отчеты доступными для общественности через EDGAR (Electronic Data-Gathering, Analysis, and Retrieval).

Компании-ровесники обязаны предоставлять информацию о своих предложениях в регулярно обновляемых проспектах.

После финансового кризиса 2007-2008 годов все больше людей обращались за займами к одноранговым компаниям, поскольку банки отказывались увеличивать свои кредитные портфели. Рынок одноранговых компаний также столкнулся с повышенным вниманием со стороны инвесторов, поскольку дефолты заемщиков стали более частыми, а инвесторы не хотели брать на себя ненужный риск. [41]

В 2013 году LendingClub был крупнейшим пиринговым кредитором в США на основе объема выданных кредитов и доходов, за ним следовал Prosper. [32] [33] LendingClub также была крупнейшей платформой однорангового кредитования во всем мире. [42] Процентные ставки варьировались от 5,6 до 35,8% в зависимости от срока кредитования и рейтинга заемщика. [43] Процент невозврата варьировался от 1,5% до 10% для более рискованных заемщиков. [33] Руководители традиционных финансовых учреждений присоединяются к одноранговым компаниям в качестве членов совета директоров, кредиторов и инвесторов, [44] [45] что свидетельствует о том, что новая модель финансирования утверждается в основной массе. [34] Компания LendingClub отказалась от модели однорангового кредитования осенью 2020 года.

Китай

Множество компаний микрокредитования возникло для обслуживания 40 миллионов малых и средних предприятий, многие из которых получают недостаточное финансирование от государственных банков, создав целую индустрию, которая работает наряду с крупными банками.

Китайский рынок микрокредитования является одним из крупнейших в мире.

По мере развития Интернета и электронной коммерции в 2000-х годах было основано множество P2P-кредиторов с различными целевыми клиентами и бизнес-моделями. [46]

Первым P2P-кредитором в Гонконге стала компания WeLab, которую поддержали американская венчурная фирма Sequoia Capital и TOM Group Ли Ка-Шинга’. [47]

Ezubao, веб-сайт, запущенный Yucheng Group в июле 2014 года с целью предоставления услуг P2P, был закрыт в феврале 2016 года властями, которые назвали его схемой Понци. [48] Ezubao привлекла 50 млрд юаней от 900 000 инвесторов. [49]

В Китае в 2016 году насчитывалось более 4 000 платформ P2P-кредитования, но 2 000 из них уже приостановили свою деятельность. [50] По состоянию на август 2016 года денежный поток на всех платформах P2P-кредитования уже превысил 191 млрд китайских юаней (29 млрд долларов США) за месяц. [51] Доходность кредиторов на всех платформах P2P-кредитования в Китае составляет в среднем около 10% годовых, а некоторые из них предлагают доходность более 24%. [52] Разговорный термин для обозначения P2P-кредитования на китайском языке переводится как “серый рынок”, но его не следует путать с серыми рынками товаров или подпольной экономикой.

В июне и июле 2018 года десятки китайских онлайн-платформ P2P-кредитования попали в финансовые или юридические неприятности из-за ужесточения регулирования и ликвидности. По данным WDZJ.com, поставщика информации о P2P-индустрии, за первые 10 дней июля 23 P2P-платформы оказались в затруднительном финансовом положении или под следствием. Это следует за 63 такими случаями в июне, что больше, чем в любой другой месяц предыдущего года. [53]

В конце июня полиция Шанхая задержала четырех руководителей Tangxiaoseng, платформы онлайн-кредитования, контролируемой компанией Zibang Financial Service Internet Technology Co. Ltd. и 28 июня 2018 года сообщила инвесторам, что Zibang Financial подозревается в “незаконном привлечении средств от населения.”[54] 20 июля 2018 года iqianbang.com, расположенная в Пекине платформа P2P-кредитования, объявила о закрытии, ссылаясь на “ухудшение условий онлайн-кредитования и высыхание ликвидности.”[55]

.

В начале июля 2018 года Народный банк Китая объявил, что регуляторы продлят двухлетнюю общенациональную кампанию по очистке от мошенничества и нарушений на финансовом рынке онлайн, направленную на P2P и другие виды онлайн-кредитования и финансовой деятельности. С начала кампании в 2016 году было закрыто более 5 000 операций. [56]

В апреле 2019 года одна из ведущих китайских платформ однорангового кредитования (P2P) tuandai.com потерпела крах, что привело к финансовым потерям для десятков китайских инвесторов. [57]

Австралия

В 2012 году в Австралии’ была запущена первая платформа однорангового кредитования SocietyOne. [58]С июня 2016 года правительство Австралии поощряет развитие финансовых технологий и стартапов в сфере однорангового кредитования через свою программу ‘регулятивной песочницы’. [59]

Новая Зеландия

В Новой Зеландии пиринговое кредитование стало возможным с 1 апреля 2014 года, когда вступили в силу соответствующие положения Закона о поведении на финансовых рынках 2013 года. Закон позволяет лицензировать услуги однорангового кредитования. [60]

8 июля 2014 года Управление по финансовым рынкам выдало первую лицензию на предоставление услуг однорангового кредитования компании Harmoney. [61] Harmoney официально запустила свой сервис 10 октября 2014 года. [62]

Индия

В Индии пиринговое кредитование в настоящее время регулируется Резервным банком Индии, Центральным банком Индии. [citation needed ] Он опубликовал консультационный документ по регулированию P2P-кредитования [63], а окончательное руководство было выпущено в 2017 г. [64] В 2016 году в Индии насчитывалось более 30 платформ однорангового кредитования. [65] Даже имея преимущество первенства, многие сайты не смогли захватить долю рынка и увеличить свою пользовательскую базу, возможно, из-за сдержанного характера индийских инвесторов или недостаточной осведомленности об этом виде долгового финансирования. Однако платформы однорангового кредитования в Индии помогают огромному числу заемщиков, которые ранее получали отказ или не могли получить кредит в банках. [66]

По состоянию на 31 августа 2019 года Резервный банк Индии выдал лицензии 19 компаниям. [67] [68] [69]

Швеция

Первоначальное кредитование в Швеции регулируется Finansinspektionen. [70] Компания Trustbuddy AB, созданная в 2007 году, первой вышла на шведский рынок однорангового кредитования, предоставляя платформу для высокорискованных персональных займов в размере от 500SEK до 10 000SEK. Trustbuddy подала заявление о банкротстве в октябре 2015 года, новый совет директоров ссылался на злоупотребления со стороны уходящего руководства. [citation needed ]

Израиль

После экономического восстания 2011 года [71] несколько сервисов однорангового кредитования начали работу и выдачу кредитов в течение 2014 года, и общественное мнение относительно этих платформ положительное. Максимальная процентная ставка на израильских P2P-аренах ограничена “Правилами внебанковского кредитования”. [72]

Канада

Кредитование P2P от равного к равному как для сделок, обеспеченных недвижимостью, так и не обеспеченных недвижимостью, как инвесторами, так и заемщиками, является развитой отраслью в Канаде. Peer-to-Peer P2P кредитование сделок, обеспеченных недвижимостью, регулируется членами Совета регуляторов ипотечных брокеров Канады (MBRCC), [73] включая: Комиссию по финансовым услугам Онтарио (FSCO), [74] Совет по недвижимости Альберты (RECA) [75] и Комиссию по финансовым институтам Британской Колумбии (FICOM BC). [76] Начиная с 9 апреля 2005 года PrivateLender.org: Canada’s Private Lending Network® является неоспоримо [слово “неоспоримо” имеет законодательное определение, согласно Canada’s Federal Trade-marks Act R.S.C., 1985, c. T-13) [77] ], признанная федеральными государственными документами Канады [78] в качестве первой канадской сети, занимающейся одноранговым P2P-кредитованием как регулируемых ипотечных кредитов (под залог недвижимости), так и нерегулируемых кредитов (под залог недвижимости). Доказательства федерального признания, регистрации и “даты первого использования 09 апреля 2005 года” можно найти в Канадском ведомстве интеллектуальной собственности (CIPO). [78] С момента создания частные лица и организации, использующие PrivateLender.org: Canada’ the Private Lending Network® platform постоянно регистрируются в канадских федеральных или провинциальных органах регулирования ипотечных ценных бумаг, включая (но не ограничиваясь ими): Комиссию по финансовым услугам Онтарио (FSCO), [79] Совет по недвижимости Альберты (RECA) [80] и Комиссию по финансовым институтам Британской Колумбии (FICOM BC). [76] PrivateLender.org: Canada’ Private Lending Network® имеет еще одно отличие: она является первой и единственной в мире’ одноранговой P2P-сетью с непрерывной регистрацией по стандарту ISO 9001:2015 [81] с 9 мая 2008 года. [82] ISO 9001:2015 опубликован Международной организацией по стандартизации [83] и является национальным стандартом для систем управления качеством в 119 странах [84], а его регистрация обеспечивает законодателям, регулирующим органам, клиентам, потенциальным клиентам и другим заинтересованным сторонам “уверенность в том, что их продукция безопасна, надежна и качественна”. [85] Канадские регуляторы рынка ценных бумаг (члены Канадских администраторов ценных бумаг) [86] являются недавними участниками канадского Peer-to-Peer P2P кредитования и выдают только промежуточные разрешения “…с целью тестирования своих продуктов, услуг и приложений на канадском рынке на ограниченной по времени основе… [87] через программы “Regulatory Sandbox”, включая CSA Regulatory Sandbox [87] и Ontario Securities Commission Sandbox под брендом “OSC Launchpad”. [88]

Бразилия

С апреля 2018 года бразильские компании p2p-кредитования могут работать напрямую, без посредничества банка или другого финансового учреждения. [89]

Посредством резолюции 4656/2018 Центральный банк Бразилии создал новый тип учреждения под названием SEP (общество персонального кредитования), целью которого является предоставление платформы для прямых переговоров о займах между физическими лицами и компаниями. SEP не может предоставлять займы за счет собственных ресурсов, а только действовать в качестве посредника. Заемщик должен быть бразильским физическим лицом или компанией, но нет никаких ограничений в отношении национальности кредитора. [90]

Латвия

Латвийский рынок P2P-кредитования развивается очень быстро. Во втором квартале 2018 года латвийские P2P-платформы выдали 271,8 млн. евро и 1,7 млрд. евро в совокупности. [91] В настоящее время наиболее активными инвесторами в латвийские’ платформы peer-to-peer кредитования являются жители Германии, Великобритании и Эстонии. [92]

Две крупнейшие P2P-платформы — Mintos и Twino — занимают более 60% и 20% доли рынка соответственно. [citation needed ] В Латвии в настоящее время работает около 9 компаний, которые квалифицируются как инвестиционные платформы P2P. Компания Mintos была основана в 2015 году. В сентябре 2018 года общая сумма кредитов, профинансированных через Mintos, превысила 1 млрд евро. Большинство кредитов, финансируемых через Mintos, — это персональные кредиты, на втором месте — автокредиты. [93] В 2016 году Mintos привлекла финансирование в размере 2 млн евро от латвийского венчурного фонда Skillion Ventures. [94] Инвестиционная платформа Twino была запущена в 2015 году, хотя компания работает с 2009 года в качестве организатора кредитов. С момента основания в 2009 году Twino выдала кредитов на сумму более 500 млн. евро. [95] Более 90% всех кредитов, которые выдаются на платформе Twino, имеют короткий срок погашения — от 1 до 3 месяцев. [96]

В 2015 году Министерство финансов Латвии инициировало разработку нового положения о пиринговом кредитовании в Латвии с целью установления нормативных требований, таких как правила соблюдения правил управления, требования по ПОД/ФТ и другие пруденциальные меры. [97]

Ирландия

Ирландская платформа P2P-кредитования Linked Finance была запущена в 2013 году. В 2016 году Linked Finance также получила разрешение на деятельность в Великобритании от Управления по финансовому поведению. [98] В 2015 году компания Initiative Ireland запустила первую в Ирландии платформу P2P-кредитования под залог недвижимости. [99]

Индонезия

В Индонезии P2P-кредитование быстро растет в последние годы и регулируется OJK с 2016 года. По состоянию на апрель 2019 года в OJK зарегистрировано 106 P2P-платформ. [100] P2P-платформы предоставляют кредиты, ориентированные, в частности, на небанковское население, которое, по оценкам, составляет около 100+ миллионов человек в Индонезии.

Тысячи платформ P2P являются незаконными. Считается, что их приложения крадут данные клиентов, такие как телефонные контакты и фотографии. Затем они используются коллекторами для запугивания клиентов. Коллекторы связываются с членами семьи, друзьями и даже работодателями клиентов и сообщают им, что у клиентов есть долг, который необходимо оплатить. Некоторые из них из-за давления совершают самоубийство. О многих случаях сообщается в системе рассмотрения жалоб Индонезии. [101] Однако полиция не предпринимает серьезных действий в отношении этих случаев.

Болгария

В Болгарии нет специального регулирования Peer-to-Peer кредитования. В настоящее время единственной болгарской платформой является Klear Lending. Она была запущена в 2016 году и предоставляет персональные кредиты простым клиентам. Платформа Peer-to-Peer lending управляется Klear Lending AD, финансовым учреждением, зарегистрированным в реестре в соответствии со ст. 3a Закона о кредитных учреждениях, который ведет Болгарский национальный банк. [102]

Корея

В Корее, Money Auction и Pop Funding являются самыми первыми компаниями по одноранговому кредитованию, основанными в 2006 и 2007 годах соответственно. [103] Корейская индустрия P2P-кредитования не привлекала особого внимания общественности до конца 2014 и начала 2015 года, в этот период был основан ряд новых финтех-компаний, чему способствовала глобальная финтех-волна с появлением Lending Club в качестве основного игрока P2P-кредитования в США. Новые компании P2P-кредитования, запущенные в Корее в этот период, включают 8 Percent, Terafunding, Lendit, Honest Fund и Funda. [104] Вначале компании 8 Percent, Lendit и Honest Fund занимались выдачей персональных кредитов, а Terafunding была единственной платформой P2P, занимавшейся выдачей кредитов на недвижимость.

В то время был короткий период регуляторной неопределенности в отношении бизнес-модели P2P, поскольку модель кредитования P2P не была официально легализована в рамках тогдашнего режима регулирования. В феврале 2015 года регулятор ненадолго закрыл 8-процентную компанию, но затем снова открыл ее. [105] За год корейская индустрия P2P пережила взрывной рост. По данным регулятора, совокупный объем выдачи кредитов на платформах P2P-кредитования вырос до 311 800 000 000 KRW по состоянию на декабрь 2016 года с 72 400 000 000 KRW в марте, и возникли споры о том, не перегревается ли отрасль, а также вопросы о том, обеспечивает ли отрасль надлежащую защиту инвесторов. [106] В ответ на эти опасения с февраля 2017 года корейский регулятор ввел годовой лимит инвестиций в размере 10 000 000 KRW для розничных инвесторов на этих кредитных платформах и 40 000 000 KRW для определенных квалифицированных инвесторов. [107]

По состоянию на апрель 2017 года в Корее насчитывается 148 компаний P2P-кредитования. Однако только 40 компаний являются официальными членами Корейской ассоциации P2P-финансирования. К ним относятся Lendit, Roof Funding, Midrate, HF Honest Fund, Villy, 8 Percent, Terafunding, Together Funding и People Funding. [108] По данным Корейской ассоциации P2P-финансирования, совокупный объем кредитов, выданных входящими в нее P2P-компаниями, по состоянию на март 2018 года составляет около 2,3 трлн KRW. В разбивке по категориям выдачи, объем выдачи проектного финансирования недвижимости составляет около 768 500 000 000 KRW, объем выдачи кредитов под залог недвижимости — 611 500 000 000 KRW, объем выдачи кредитов под залог других активов — 472 400 000 000 KRW и объем выдачи персональных кредитов — 443 200 000 000 KRW. [109] Средняя процентная доходность, предлагаемая компаниями-участниками, составляет 14,32%.

Германия

В Германии P2P-кредитование быстро растет в последние годы и регулируется Федеральным управлением финансового надзора. В 2020 году объем сделок достигнет 252 млн евро. [110]

Законодательное регулирование

Во многих странах привлечение инвестиций от населения считается незаконным. Краудсорсинговые схемы, в которых людей просят внести деньги в обмен на потенциальную прибыль, основанную на работе других людей, считаются ценными бумагами.

Работа с финансовыми ценными бумагами связана с вопросом собственности: в случае с займами, выдаваемыми от лица к лицу, проблема заключается в том, кому принадлежат займы (векселя) и как эта собственность передается между инициатором займа (компанией, выдающей займы от лица к лицу) и индивидуальным кредитором (кредиторами). [36] [37] Этот вопрос возникает особенно тогда, когда компания по кредитованию «от человека к человеку» не просто соединяет кредиторов и заемщиков, но и одалживает деньги у пользователей, а затем снова выдает их в долг. Такая деятельность трактуется как продажа ценных бумаг, и для того, чтобы процесс был законным, требуется лицензия брокера-дилера и регистрация инвестиционного контракта между физическими лицами. Лицензию и регистрацию можно получить в органах регулирования ценных бумаг, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в США, Комиссия по ценным бумагам Онтарио в Онтарио, Канада, Управление по финансовым рынкам во Франции и Квебеке, Канада, или Управление по финансовым услугам Великобритании.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) в США, Комиссия по ценным бумагам Онтарио в Онтарио, Канада, Управление по финансовым рынкам Франции и Квебеке, Канада, или Управление по финансовым услугам Великобритании.

Ценные бумаги, предлагаемые американскими одноранговыми кредиторами, зарегистрированы и регулируются SEC. В недавнем отчете Управления правительственной отчетности США рассматривается возможность дополнительного надзора со стороны Бюро финансовой защиты потребителей или Федеральной корпорации по страхованию депозитов, хотя ни одна из организаций не предложила прямого надзора за пиринговым кредитованием в настоящее время. [111] В 2016 году штат Нью-Йорк разослал “предупредительные письма” с угрозой потребовать от 28 пиринговых кредиторов получения лицензии на деятельность, если они “немедленно” не выполнят требования раскрыть информацию о своей практике кредитования и продуктах, доступных в штате. [112]

В Великобритании появление множества конкурирующих кредитных компаний и проблемы с субстандартными кредитами привели к призывам принять дополнительные законодательные меры, устанавливающие минимальные стандарты капитала и проверки контроля рисков, чтобы исключить кредитование более рискованных заемщиков, использование недобросовестных кредиторов или введение потребителей в заблуждение относительно условий кредитования. [113]

Преимущества и критика

Процентные ставки

Одним из основных преимуществ кредитования от человека к человеку для заемщиков иногда могут быть более выгодные ставки, чем традиционные банковские ставки. Преимущества для кредиторов могут заключаться в более высокой доходности, чем при использовании сберегательного счета или других инвестиций, но с учетом риска потери, в отличие от сберегательного счета. [115] Процентные ставки и методология расчета этих ставок различаются в разных платформах однорангового кредитования. Процентные ставки также могут иметь более низкую волатильность по сравнению с другими видами инвестиций. [116]

Для инвесторов, заинтересованных в социально сознательном инвестировании, пиринговое кредитование дает возможность поддержать попытки людей освободиться от долгов с высокой ставкой, помочь лицам, занимающимся профессиями или деятельностью, которые считаются моральными и позитивными для общества, и избежать инвестиций в лиц, занятых в отраслях, которые считаются аморальными или вредными для общества. [117] [118]

Кредитный риск

Кредитование от одного лица к другому также привлекает заемщиков, которые из-за своего кредитного статуса или его отсутствия не имеют права на получение традиционных банковских кредитов. Поскольку прошлое поведение часто свидетельствует о будущем, а низкие кредитные баллы коррелируют с высокой вероятностью дефолта, посредники peer-to-peer стали отказывать большому числу заявителей и взимать более высокие процентные ставки с более рискованных заемщиков, которые получают одобрение. [41]

Изначально казалось, что одной из привлекательных характеристик однорангового кредитования для инвесторов является низкий уровень дефолта, например, коэффициент дефолта Prosper’ в 2007 году составлял всего 2,7 процента. [115]

Фактический уровень дефолта по кредитам, выданным Prosper в 2007 году, на самом деле оказался выше, чем прогнозировалось. Совокупная доходность Prosper’ (по всем кредитным классам и по оценке LendStats.com, основанной на фактических данных рынка Prosper) за 2007 год составила (6,44)%, за 2008 год — (2,44)%, а за 2009 год — 8,10%. Независимые прогнозы на 2010 год предполагают совокупную доходность в размере 9,87. [119] В период с 2006 по октябрь 2008 года (называемый ‘Prosper 1.0’) компания Prosper выдала 28 936 кредитов, срок погашения которых истек. 18 480 кредитов были полностью погашены, а 10 456 кредитов не были погашены, что составляет 36,1%. 46 671 123 доллара из 178 560 222 долларов, выданных за этот период, были списаны инвесторами, что составляет 26,1%. [120]

С момента создания Lending Club’ процент невозвратов варьируется от 1,4% для трехлетних займов с наивысшим рейтингом до 9,8% для самых рискованных займов. [33]

Коэффициент плохих кредитов у британских пиринговых кредиторов составляет 0,84% для Zopa из 200 млн фунтов стерлингов за первые семь лет истории кредитования. По состоянию на ноябрь 2013 года текущий уровень безнадежных долгов Funding Circle’ составлял 1,5%, при средней доходности 5,8% после всех безнадежных долгов и комиссий. Это сопоставимо с показателем 3-5% в обычных банках и является результатом современных кредитных моделей и эффективных технологий управления рисками, используемых P2P-компаниями. [17]

На другом конце диапазона находятся такие компании, как Bondora, которые занимаются кредитованием менее кредитоспособных клиентов: процент невозвратов по кредитам, выданным словацким заемщикам на этой платформе, достигает 70+%, что намного выше, чем на первоначальном эстонском рынке.

Государственная защита

Поскольку, в отличие от вкладчиков в банках, пиринговые кредиторы могут сами выбирать, предоставлять ли им деньги более безопасным заемщикам с более низкими процентными ставками или более рискованным заемщикам с более высокой доходностью, в США пиринговое кредитование юридически рассматривается как инвестиции, и возврат средств в случае дефолта заемщика не гарантируется федеральным правительством (Федеральной корпорацией страхования депозитов США), как это делается с банковскими депозитами. [121]

В Высшем суде Калифорнии был подан коллективный иск, Hellum v. Prosper Marketplace, Inc. от имени всех инвесторов, которые приобрели вексель на платформе Prosper в период с 1 января 2006 года по 14 октября 2008 года. Истцы утверждали, что в этот период Prosper предлагал и продавал неквалифицированные и незарегистрированные ценные бумаги в нарушение законов Калифорнии и федеральных законов о ценных бумагах. Истцы также утверждают, что Prosper действовал как нелицензированный брокер/дилер в Калифорнии. Истцы добивались аннулирования кредитных нот, возмещения убытков, компенсации ущерба, а также гонораров и расходов адвокатов. [122] 19 июля 2013 года коллективный иск был урегулирован. По условиям урегулирования Prosper выплатит членам коллективного иска 10 миллионов долларов. [123]

Спонсоры пирингового кредитования — это организации, которые занимаются администрированием кредитов от имени других лиц, включая индивидуальных кредиторов и кредитные агентства, но не предоставляют собственные деньги.

Нет Ответов

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *